「中國巴菲特」關善祥不堪虧損的問題檢討 - 2023

以前有看到「中國巴菲特」關善祥的新聞，沒想到最近看到的新聞是因為虧損而自殺的傳聞。

人的問題就不討論，純粹來紀錄到底是做錯什麼投資，最後造成這樣子的損失~

「中國巴菲特」關善祥不堪虧損的問題檢討

關善祥的資料

• 1985 年出生的關善祥為職業投資者(現在38歲)
• 28 歲即透過投資股票實現財務自由
• 據稱十年就將以 30 萬本金獲益上億元人民幣
• 深圳灝四方資產管理有限公司、「善祥基金」董事長
  • 旗下 4檔基金產品近來累計虧損逾 60.5%
  • 「善祥基金」公眾號簽署《清善祥基金算協議》，公司基金產品將進入清算流程
  • 公告關善祥死訊的前一天，公司即宣布將於 10 月 18 日終止旗下部分基金產品，並解釋原因出於「日常運營遭遇不可抗力的因素」

關善祥的投資觀念、近況、Reivew

• 投資觀念
  • 研究上市公司價值、長期持股的投資風格取得了超長期的投資正收益，是一個深度價值投資者(Value investing)
• 投資近況
  • 2020 年來他於灝四方資產旗下的 4 檔投資產品卻屢屢虧損，跌幅高達 60.5%
• 其他人對他的投資能力檢討
  • 中國金融分析「超級財經」質疑他的投資能力
  • 關善祥因信奉價值投資，重倉地產股票，血虧64% (把地產和保險的大雷都踩了)
  • 貼文 5點分析：
    1. 關善祥有嚴重的認知缺陷，居然認為 A 股上市公司是萬里挑一的好公司
    2. 不加槓桿投資，卻投資了很多高槓桿的公司
    3. 投資理念很好，卻沒有對行業的深入洞察，對企業的深入分析能力，競爭優勢是什麼，是否可以持續？只知道好公司是不夠的
    4. 低估值不是低本益比（PE），如果公司未來無法創造更多的價值，無法產生大量的現金流，低 PE 又有何意義
    5. 靠投資理念是最骗人的，因為聽上去都非常有道理，但對理念的運用，需要結合大量公司的實戰分析和演練。停留在理念層面，是投資的大敵。關善祥沒有聽進他父親的忠告：目前的 A 股，其實賭場還不如？

上述整理自此篇：不堪虧損自殺？「中國巴菲特」關善祥驚傳自刎

下述摘錄自此篇：「中國巴菲特」驟逝 專家：凸顯中國股市像賭場

• 中媒報導，關善祥的投資收益主要來自於房地產巨擘融創中國，而從2020年以來該公司股價重挫96%。
• 旅美財經評論人蔡慎坤表示：
  • 在中國無論是股市或整個投資環境，跟賭場沒有太大區別，賭場還會講點規則，中國的證券、資本市場連規則也沒有，要信仰所謂的價值投資，最後可能會賠到血本無歸，就像中國恆大剛出事的時候，很多資本介入進去，認為中國政府肯定會出手相救，所以買了很多恆大債券，現在看來是賭錯方向。
  • 缺乏監管是中國資本市場的一大特徵，充滿風險，投資人稍微不甚就會一敗塗地