美股黑色星期一 觸發 融斷機制 - 2020

因 國際油價跌30% 和 武漢肺炎疫情 (COVID-19) 的影響,美股週一(2020/3/9)開盤,四大指數就大跌,啟動「融斷機制」。

  • 註:當天(2020/3/9)美股大跌2000點

美股黑色星期一 觸發 融斷機制 - 2020

從2009年3月9日開始到今天(11週年),已創下美國史上最長牛市紀錄,於 2020年3月9日收盤,可能要直接邁入熊市(熊市被廣泛定義為從最近最高值下跌 20%)。

  • 註1:2020/3/9 的 恐慌指數 VIX 飆破 40%
  • 註2:除了美國股市外,英國、日本、新加坡也施行其融斷機制,中國因斷融機制,曾創下歷史最快收盤紀錄 (15 分鐘),在各方輿論和股民抨擊之後廢止。

什麼是美股融斷機制 (Circuit Breaker)?

  • 美股「融斷機制」起源於 1987 年 10 月 19 日,當時美股遭遇黑色星期一,單日內暴跌 508 點 (即 22.6%),引發了全球恐慌拋售,之後,美國證券交易委員會 (SEC) 為了阻止舊事重演,於 1988 年 2 月推出了融斷機制,它就像電流太大,保險絲會融斷一樣,可以避免美股指數失控急劇漲跌。
  • 美股熔斷機制施行後
    • 曾在亞洲金融風暴 (1997 年 10 月 27 日) 首次啟動,當時道瓊指數暴跌 554 點,貶幅達 7.2%
    • 2008 年金融海嘯期間亦出現數次跌超過 7% 及 8%。
  • 美股融斷機制的規則歷經數度修改,當前規則於 2013 年 2 月生效,設有「三大關」,能幫助股民有機會喘口氣、靜下心,並在特別糟糕的日子裡重新再出發。
  • 紐約證交所總裁 Stacey Cunningham 表示:「市場熔斷機制是讓交易緩幾分鐘,讓投資者瞭解市場情況、消化資訊並根據情況做出決定,這是大家應該做的。」
  • 熔斷機制
    1. 第一波融斷:如果標普下跌 7%,(前一天收盤價算起) 交易將暫停 15 分鐘。
    2. 第二波融斷:若恢復交易之後,美國東部時間下午 3:25 或之前,標普持續下跌 13%,美股交易將再次暫停 15 分鐘,但若是在美國東部時間下午 3:25 之後,將不會停止。
    3. 第三波融斷:標普下跌 20% (無論何時發生),則美股立即停止當日交易。

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    • 週一美國東部時間上午 9 時 49 分許 (台北時間晚間 9 時 49 分許) 恢復交易後,美股持續下探,道瓊一度下跌 2000 點以上,那指下跌 6.9%,爾後小幅收斂跌幅。盤中截稿前,道瓊下跌 6.52%、標普下跌 6.17%、那指下跌 5.45%
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    • 不僅因 10 年美債殖利率仍在極低的歷史低檔水平,也因為當前武漢肺炎 (COVID-19) 疫情與 OPEC+ 爆發原油價格戰的 2 大利空尚未過去。
    • 週一 (9 日)美股重挫 2000 點之後,華爾街機構已接到不少的融資追繳令 (Margin Call)。
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